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负面情绪是一件好事我为什么买入丽鹏股份

发布时间:2020-07-21 10:53:19 阅读: 来源:墙贴厂家

——我为什么买入丽鹏股份?

首先,我得声明一下,写这篇文章不是夸耀自己是如何的聪明,或者吹嘘自己有多大的能耐,我只是在表述一种投资思路罢了。这个思路很简单,是一种基于对“常识”的理解。实际上,我已经很久没有写这样的文章了,这是因为尽量避免对他人进行不必要的误导或诱导。因此,今天,你完全可以将这篇文章作为雪球访谈《集中精力买入失宠的公司》的延伸。

塞思·卡拉曼说,“我们寻求令人震惊的价格错位,这一般是由紧急事件、人们惊慌失措、或盲目的抛售引起的。”我买入丽鹏股份,正是以这种思想作为指导的。我深信,一旦“令人震惊的价格错位”发生了,就是购买的好时机。当然,前提必须是公司的负面新闻只是暂时的,并不会阻碍公司的长期发展。丽鹏股份符合塞思·卡拉曼所说的这个条件。

丽鹏股份位于山东烟台一个偏僻乡村,2010年3月上市。丽鹏的主营业务单一,容易理解,只生产防伪瓶盖,属于彼得·林奇式的投资标的,是全中国最大的瓶盖生产商。轻工行业里大多数公司的市场份额不到5%,但丽鹏占据了30%左右的市场份额。丽鹏的产品有铝防伪瓶盖和组合式防伪瓶盖瓶盖两种,属于包装行业中金属包装细分领域,其进入门槛并不高。截止2010年两种瓶盖的年生产能力达15亿只,在同行业始终处于领先地位。不要小看一个小小的瓶盖,丽鹏上市初已获取的76项专利,当年又取得了14项专利授权同时,同时又申报的专利30项。经过多年的积累,丽鹏的客户达到了130多家,张裕、青岛啤酒、泸州老窖、洋河、杏花村、剑南春、红星、牛栏山、伊兰特、劲酒、古井贡酒……这些耳熟能详的品牌企业都已是丽鹏的客户。

2011年6月12日,丽鹏股份的一铝塑厂因设备故障短路着火,引发火灾。造成了约3500万元左右的账面经济损失。当丽鹏发布公告时,股价明显并未开始走低,真正的下跌是在公布了中期业绩大幅下降,1-9月剧烈预减以后。从8月底的一直下跌到今年初的9元附近,下跌的幅度在45%以上。我在11月中旬曾经写了一篇《投资实践:预测如浮云》的文章,那篇文章后来刊登在《北京晚报》上。我那篇文章里这样提到:“我看到一家防伪瓶盖公司因为火灾意外宣布亏损,收益将远远低于预测,公司股票暴跌了27%。结果是,收益下降了3000千万,股票市场价值却损失了4个亿。”

由于意外事件引发猛烈下跌,下跌的幅度达到30%以上,并且困难只是暂时的,并不会阻碍公司的长期发展,应该引起特别关注。一些人在评论丽鹏股份2011年中期业绩时,指责它上市一年即告亏损,然而对于它是如何造成亏损的,则轻描淡写。不过,这样评论很好。我还注意到《华夏酒报》一篇题为《丽鹏演绎现代版“烈火中永生”》的文章: “火灾发生的第二天,丽鹏新厂区的机器就转动起来。半个月时间,我们不仅恢复了以往的生产水平,并且由于设备的更新,产能也得到了提高。举例说,我们在菲律宾有两个较大的客户马龙酒厂和丹杯酒厂,之前每个月的总需求量在二十多个货柜左右,事情发生后马龙酒厂打来电话,担心地问会不会延误给他们供货的时间。我们详解了当前的情况,并告诉他们产能不仅没有降低反而提升了,之前每个月只能给马龙酒厂供应16个货柜的产品,从下个月开始可以达到20个货柜,菲律宾的客户听后既高兴,又感慨万千:‘没想到,真是没想到。’......”这篇文章确实增强了我的信心,不过,你当然可以质疑文章的真实性。

让我们再看看它的财务状况。上市前的三年2007年、2008年和2009年,丽鹏主营业务收入分别为26460.80万元、29003.39万元和29894.44万元,同比增长22.88%、9.61%和3.07%;其净利润分别为2280.78万元、2602.89万元和2855.72万元,同比增长67.69%、14.27% 和9.71%。上市后的2010年,丽鹏主营业务收入为39828.46万元,增长30.18%,净利润3019.27万元,增长5.72%。2011年第一季度,丽鹏营业收入由8931万元增长至13813万元,净利润由886万元增长至903万元。丽鹏股份的生产旺季一般在一、三、四季度。如果它恢复生产,经营正常,不再发生类似2011年的损失,那么估计2012年它的净利润可达4000万元,这应该是大概率的事件,也是基于“常识”的判断。毕竟丽鹏股份在除权后加上意外事件,已经下跌了50%左右,因此11元以下、最好10元以下应该是一个很好的介入买点,而且必须越跌越买,然后静待“戴维斯双击”。

丽鹏股份未来的成长性将主要体现在老客户的增长、新客户的开发和出口等方面,而防伪瓶盖在葡萄酒、饮料、矿泉水等包装领域仍有潜在的巨大市场。彼得·林奇先生曾开玩笑说,偏僻的地方容易出大牛股,我却信以为真。对于投资,应该有一个粗略的图像,这幅图像就是,当其他人不得不卖的时候,就要非常关注。像丽鹏股份这样的由紧急事件引起的事情,一生中并不会遇上几次。戈坦资本管理公司创办人兼任哥伦比亚大学商学院教授乔尔·格林布莱特曾这样说,他认识的最聪明的家伙们都把注意力放在其他人想要卖出的动向上,在每个人都很失望时,如果你要买点什么,负面情绪确实是一件大好事。

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