高收益成网络信贷致命诱惑

日前，网贷公司人人贷推出的理财计划迎来半个月内的第三次“秒杀”，预期收益率12%~14%的理财计划在1小时内已售出近700万元。与此同时，网贷公司“跑路”也屡见不鲜。频频发生的网贷公司“跑路”缘何难阻投资狂热？专家表示，网络信贷冰火两重天的背后，正是我国居民投资渠道不畅、民间信贷缺乏监管的尴尬现状，亟须引起重视。

网络信贷频现秒杀潮

网络信贷秒杀潮正成为2013年开年百姓理财的独特景象。此前，人人贷于1月4日、10日推出的规模1000万元的理财计划分别在3小时和26分钟内被抢购一空。另一家网贷平台平安陆金所的理财产品则经常被“秒杀”，融资规模已破亿元。

中央财经大学民生经济研究中心主任李永壮介绍，网络信贷是借助互联网平台完成的民间借贷。网贷公司提供交易平台，对交易双方进行审核，借款人发布信息，放款人竞标，成交后由网贷公司收取中介费用。我国目前主流的模式是“P2P＋担保”，即网贷公司同时对交易本金进行担保，一旦借款人无法偿还，则由网贷公司代付。

网络贷款门户网站网贷之家负责人徐红伟告诉记者，2007年我国出现首家网贷公司，目前仅是纯做线上业务的网贷公司，2012年就已达三四百家，交易额超过200亿元。若将做“线下业务”的网贷公司包含在内，交易额至少翻番达到400亿元。

“跑路潮”难敌高收益诱惑

网贷公司“跑路”已不稀奇。2012年12月17日，网贷公司安泰卓越停止运转，投资者上百万元资金被套；4天之后，优易网“跑路”，两千余万元资金被套。此前，网贷公司贝尔创投、天使计划、淘金贷分别诈骗300余万元、600万元、100万元。“跑路”频出，缘何难挡投资热情？徐红伟认为，我国已出现许多品牌信誉好、资金实力强的网贷公司商务会议，市场集中度正在提高；同时，中小企业的资金需求得不到满足，高收益无疑是网贷的吸金法宝。中央财经大学中国银行(601988,股吧)业研究所秘书长李宪铎认为，近年来，随着社会财富的积累，出现了庞大的理财需求。传统理财方式收益相对较低，是网络信贷规模迅速膨胀的重要原因。

记者统计发现，在网贷平台上存在许多高达20%利率的产品，一些已经超过国家基准利率的4倍，这对理财资金产生了极大诱惑。目前银行一年期定期存款的利率在3%~3.3%；经历两次降息，银行理财产品的平均收益率已经由2011年的6%左右一路下行到2012年11月的4.3%，仅比定期存款高约1个百分点；信托产品收益较高，但动辄100万元以上的投资门槛将大部分理财资金拒之门外，与此同时，人人贷理财计划的门槛已经低到了1万元起。

网贷公司多重风险需关注

高收益必然伴随着高风险，网贷公司高收益的背后，风险也不容忽视。

首先，监管仍不明确。业内人士告诉记者，只要花10万元注册个网站就可以开展网贷业务，可以以咨询管理、电子商务、信息服务等多种名义注册枢梁，但没有具体的监管部门和法律法规执行监管。“工商局、银监会、央行，所有的眼睛都在盯着，但谁都不出手。”在无人监管的情况下，频频跑路也就不足为奇。目前关于网络信贷的正式文件仅有2011年8月银监会下发的《人人贷有关风险提示的通知》，要求银行与网贷公司划清界限通知公告。很多网贷公司想把资金交给银行托管，银行也不敢接受。

另外，网络贷款出现了向线下发展的趋势。许多公司以网贷的名义从事线下贷款，有的公司资金规模已超过百亿元，虽堪比小型银行，但同样缺乏监管。

与此同时，网贷公司的高杠杆率也放大了自身风险。在网贷公司包赔本金的条件下，网贷公司本身的安全同样重要。网贷之家数据显示，网贷公司温州贷、人人聚财注册资金为500万元，人人贷、拍拍贷、中宝投资的注册资金为100万元，而它们在2012年的交易额分别为：温州贷20.7亿元、人人聚财8.5亿元、人人贷3.97亿元、拍拍贷3.4亿元、中宝投资13.45亿元。规模与注册资本往往极不相称，以数百万元注册资金撬动上亿元交易量，即使只有1%的坏账率也会将所有注册资金吞噬。

业内人士告诉记者，除了注册资本，各公司的保证金也参差不齐。目前网贷行业并没有关于最低保证金的硬性规定，杠杆率普遍高于20倍。由于网贷公司对于贷款人的审核手段依然有限，且网贷公司的数据与央行的征信系统不对接，一旦出现恶意欠款，网贷公司也没有太多的应对手段。